降息预期又反复，现货白银止跌微涨

现货白银价格在经历了一段时间的波动后，周四(8月14日)欧盘时段出现止跌微涨的迹象。美元指数维持在97.84附近，而现货白银交易价格约为38.34美元/盎司，今日开盘价为38.47美元/盎司。在本日的交易中，白银价格最高触及38.73美元/盎司，最低跌至38.20美元/盎司。值得注意的是，投资者们正在密切关注即将发布的美国7月PPI数据，以进一步评估未来的市场趋势。

一、基本面解析

根据芝加哥商业交易所(CME)提供的FedWatch工具，市场对美联储在9月会议上降息的预期达到了惊人的99.9%。这一数据反映了市场参与者对美联储将至少降息25个基点的强烈信心，尤其是在7月消费者物价指数(CPI)数据发布后。该数据表明，美国的通胀水平温和，物价上涨速度已逐步放缓，为美联储提供了调整货币政策的空间。

美国财长贝森特(Bessent)在接受彭博电视采访时表示，考虑到近期的就业数据疲软，美联储可能需要采取更大幅度的降息措施，甚至一次性下调50个基点。他指出，目前的联邦基金利率(4.25%-4.5%)对经济的限制已过于强烈，可能会对经济造成不必要的压力。

贝森特建议将利率下调150至175个基点，使其接近所谓的中性利率水平(约3%)，这个水平既不刺激经济也不抑制增长，形成一个平衡点。这一表态不仅延续了特朗普政府对美联储施加压力的传统，也为市场关于降息幅度的讨论注入了更多的不确定性。

美联储主席鲍威尔预计将在下周于怀俄明州举行的杰克逊霍尔央行研讨会上发表重要讲话。回顾去年，他在同一场合曾明确暗示降息，并承诺在实现价格稳定的同时支持劳动力市场。因此，市场普遍期待鲍威尔此次讲话能给予9月降息更明确的指引。

从分析的角度来看，鲍威尔可能会继续强调美联储对经济数据的依赖性，并为更宽松的货币政策铺平道路。此外，鲍威尔的讲话不仅关乎政策方向，也与他个人的领导地位紧密相连。其任期将于2025年5月结束，关于继任者的讨论也在升温，这无疑为美联储的未来决策增添了更多政治色彩。

综合来看，美联储9月降息的可能性接近100%，而降息幅度和后续节奏则成为市场关注的焦点。贝森特的大胆预测为降息50个基点提供了依据，但市场对更大幅度降息的预期仍存分歧。分析师认为市场可能低估了美联储更快或更大规模降息的可能性，尤其是在就业市场持续疲软的背景下。

二、晚间白银交易策略

从技术分析的角度来看，白银的回调可能与小时图表上相对强弱指数(RSI)的轻微超买有关，导致了部分获利回吐。周三白银价格突破了短期下行趋势线的阻力位，并成功突破了38.40美元的关键水平，该水平被视为多头的关键阻力位。

日线图上的正振荡指标显示，任何有意义的修正性下滑都可能被视为买入机会。因此，如果白银价格跌破38.40美元的阻力位并转为支撑，弱势可能会受到限制在趋势线附近，即38.10美元左右。然而，如果白银价格跌破38.00美元，可能会导致后续抛售，进一步拉动银价向37.00美元及其下方移动。

另一方面，多头投资者可能会等待银价突破38.75美元的数周高位后，再考虑进行新一轮操作。若能成功突破，银价的目标可能会是回归39.00美元的整数关口，并进一步挑战39.50美元区域，这一水平是自2012年2月以来的最高价。

白银市场在降息预期的不确定性中表现出一定的韧性，投资者应密切关注即将到来的经济数据以及美联储的政策动向。根据当前的市场状况，白银价格的走势将受到宏观经济环境的影响，特别是利率政策的变化。投资者在制定交易策略时，需结合技术分析与基本面信息，以应对可能出现的市场波动。