伦敦银超跌反弹，内外盘分化格局延续
时间：2026-10-15
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一、盘面低开高走，超跌修复动能释放
今日伦敦银开盘报55.73美元，与昨收55.725美元基本持平，盘中最低下探55.678美元后震荡上行，最高触及56.726美元，现报56.573美元，日内振幅约1.05美元，涨幅1.52%。前一交易日伦敦银从59.366美元高点大幅回落至55.376美元低点，收盘报55.605美元，单日跌幅6.01%为近月最大单日跌幅；今日反弹已收复昨日部分跌幅，K线收出阳线实体，短线止跌信号初步显现，但反弹幅度相对昨日跌幅仍显不足，市场修复以空头回补为主，新增买盘规模有限。二、期货现货同步回升，反弹结构初步确认
纽约银期货最新报56.685美元/盎司，上涨0.808美元，涨幅1.45%，与伦敦银现货涨幅基本同步，期货现货走势趋于一致，跨市场信号确认短线反弹有效性。从价差结构看，期货现货价差维持在0.1美元附近，升水结构未明显走阔，说明市场对短期继续反弹的预期并不强烈，本轮回升更多属于超跌后的技术性修复。值得注意的是，白银近期波动幅度明显大于黄金，10月以来伦敦银自60.8美元附近回落至55.6美元下方，累计跌幅约8.5%，远超同期黄金跌幅，高波动特征决定了白银反弹的斜率与持续性更依赖资金情绪的快速切换。
三、国内盘补跌显著，内外联动再现错位
与国际盘止跌反弹不同，国内白银今日大幅走弱，沪银主连报13660元/千克，下跌770元，跌幅5.34%，盘中最低触及13480元；白银T+D报13710元/千克，下跌619元，跌幅4.32%，盘中最低13450元。国内盘大跌与伦敦银反弹形成明显背离，核心原因在于前期国内白银相对国际盘存在溢价，今日溢价快速收敛，同时国内盘在昨日伦敦银大跌后存在补跌需求，两地市场节奏错位，套利资金推动内外价差回归均衡。从资金行为看，国际盘反弹由空头回补驱动，而国内盘在补跌过程中放量下探，反映部分资金仍在离场，内外盘分化短期难以完全消除。四、技术面超跌修复，关键点位指引方向
日线级别，伦敦银在55.38美元附近形成短期支撑，该位置对应昨日低点55.376美元，今日价格下探55.678美元后回升，支撑有效性初步验证。短期上方压力位于56.9至57.5美元区域，该区间对应今日期货高点56.875美元与前期成交密集区，价格需要有效站稳57美元上方才能打开进一步修复空间；下方关键支撑位于55.38美元，若该位置失守，行情将重新考验55美元整数关口。技术指标方面，白银价格自超卖区域回升，短线动能由弱转强，但整体仍处于55至61美元宽幅区间内部，趋势性反转仍需放量站稳57.5美元上方确认，短期以区间震荡修复为主。标题：伦敦银超跌反弹，内外盘分化格局延续
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